匯率是兩種貨幣的比價(jià)，凡是形響貨幣價(jià)值的因素，也就是影響匯率的因素。主要因素有：政府和中央銀行的政策、國(guó)際收支差額、預(yù)期、國(guó)際儲(chǔ)備以及季節(jié)性因素。

　　在綜合考察了這些影響匯率變動(dòng)的多種因素后，再運(yùn)用基本分析法和技術(shù)分析法來(lái)預(yù)測(cè)匯率的走向。

　　二、計(jì)算基差

　　基差，就外匯而言，是指期貨匯率與現(xiàn)貨匯率間的差額。這個(gè)差額反映出各國(guó)利率的水準(zhǔn)及人們的預(yù)期。計(jì)算基差的目的，是為了要知道期貨匯率及升水(貼水)，從而計(jì)算出套期保值費(fèi)用，以此決定是否引用外匯套期保值來(lái)回避風(fēng)險(xiǎn)。

　　基差一般用升水、貼水和平價(jià)表示。

　　若期貨匯率比現(xiàn)貨匯率貴，則稱為升水。例如，當(dāng)1美元兌換的期貨日元比1美元兌換的現(xiàn)貨日元增多時(shí)，稱為美元期貨升水。若現(xiàn)貨匯率比期貨匯率貴，則稱為貼水。例如，當(dāng)1美元兌換的期貨日元少于1美元兌換的現(xiàn)貨日元時(shí)，稱為美元期貨貼水。若兩者之差為零，則稱為平價(jià)。

　　期貨匯率與現(xiàn)貨匯率都會(huì)受到利率的影響。現(xiàn)貨匯率與期貨匯率的差異取決于兩種貨幣的利率差異。一般來(lái)說(shuō)，利率較高的貨幣，其期貨匯率表現(xiàn)為貼水;利率較低的貨幣，其期貨匯率表現(xiàn)為升水。

　　三、根據(jù)基差的數(shù)額，進(jìn)行買(mǎi)入套期保值或賣(mài)出套期保位交易

　　利用外匯期貨套期保值時(shí)，進(jìn)行期貨交易的外匯不一定必須和在現(xiàn)貨市場(chǎng)上將來(lái)要交易的外匯在種類(lèi)、數(shù)量上基本一致，但一般應(yīng)在兩個(gè)市場(chǎng)上采取相反的買(mǎi)賣(mài)行為。在現(xiàn)貨市場(chǎng)上買(mǎi)，在期貨市場(chǎng)上賣(mài)，或相反。通過(guò)相反操作，可以使一個(gè)市場(chǎng)上遭受的損失為另一個(gè)市場(chǎng)上的盈利所彌補(bǔ)。